O Federal Reserve cortou as taxas de juros em meio ponto percentual na quarta-feira (18) e traçou um caminho para dois cortes adicionais este ano, seguidos por mais quatro em 2025.
As taxas já haviam sido mantidas em uma alta de 23 anos desde julho de 2023.
Houve alguma divisão na decisão final, com a administradora do Fed, Michelle Bowman, discordando. Ela preferiu cortar as taxas em 25 pontos-base em vez de 50.
Nenhuma autoridade do Fed votou contra uma decisão de política monetária em dois anos, igualando uma das mais longas sequências desse tipo no último meio século. Além disso, nenhum governador do Fed discordou de uma decisão sobre a taxa desde 2005.
A ação marca a primeira flexibilização da política monetária do Fed desde 2020 e o término de sua campanha de combate à inflação mais agressiva desde a década de 1980.
A decisão veio em uma votação dividida na conclusão da reunião de política monetária de dois dias do Fed, quando as autoridades cortaram a taxa de referência do banco central em 50 pontos-base, para uma nova faixa de 4,75% a 5,0%.
O consenso entre as autoridades do Fed na reunião da quarta-feira foi que agora eles veem mais dois cortes de 25 pontos-base este ano, seguidos por mais quatro cortes no próximo ano e mais dois cortes em 2026.
Nove funcionários viram quatro cortes este ano, sete viram três cortes, dois funcionários viram dois cortes este ano e um viu cinco cortes este ano.
Ao considerar cortes adicionais nas taxas, o Fed disse que avaliará os dados recebidos, a evolução das perspectivas e o balanço de riscos.
As autoridades tomaram sua decisão porque estão cada vez mais preocupadas com a desaceleração do mercado de trabalho e ganharam confiança de que a inflação provavelmente voltará à meta de 2%.
O emprego desacelerou durante o verão, com 118,000 empregos criados em junho, 89,000 criados em julho e 142,000 em agosto – todos abaixo do ganho médio mensal de 202,000 nos 12 meses anteriores.
Algumas autoridades do Fed pensaram que um corte poderia ter sido feito na última reunião do banco central em julho, de acordo com a ata dessa reunião.
O presidente do Fed, Jay Powell, disse em seu último discurso em Jackson Hole, Wyoming, no final de agosto, que o Fed “fará tudo o que puder para apoiar um mercado de trabalho forte à medida que avançamos em direção à estabilidade de preços”.
Ele observou que o Fed não “busca ou dá as boas-vindas a um maior resfriamento nas condições do mercado de trabalho” e que o nível atual da taxa de juros dá ao Fed “amplo espaço” para reduzir as taxas em resposta a qualquer enfraquecimento no mercado de trabalho.
Outra grande razão para o corte é a crescente confiança que as autoridades do Fed têm sobre a direção da inflação. Essa confiança foi reforçada por cinco relatórios consecutivos do Índice de Preços ao Consumidor que mostraram progresso após algumas leituras mais aquecidas do que o esperado no primeiro trimestre.
As autoridades disseram em seu comunicado que a inflação fez “mais progressos” em vez de “alguns mais progressos” em direção à meta de 2% do Fed, mas ainda permanece um pouco elevada.
“O Comitê ganhou maior confiança de que a inflação está se movendo de forma sustentável para 2% e julga que os riscos para atingir suas metas de emprego e inflação estão aproximadamente em equilíbrio”, dizia o comunicado.
As perspectivas para as projeções das taxas de juros ocorrem no momento em que as autoridades do Fed agora veem a taxa de desemprego subindo para 4.4% em relação à previsão anterior de 4.0%.
A inflação deve terminar o ano em 2.6% e a economia deve crescer 2% em vez de 2.1% para este ano e manter esse nível de 2% nos próximos dois anos.
Enquanto isso, a inflação deve terminar o ano em 2.6% e 2.2% no próximo ano.
